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股票配资查询论坛摩根大通还在报告中担忧

观点网新城即将发行今年内第二笔美元债券。

市场消息显示，新城发展控股有限公司计划最早于9月底发行2.5亿美元债券，所得资金将用于到期票据的再融资。

据悉，这笔票据将由New Metro Global Ltd.发行，并由新城发展提供担保。

截至目前，新城发展暂未对此事做出回应，也没有披露正式的美元债发行公告。

有业内人士透露，该美元债的具体条款仍在讨论中，可能会有变动。若发行最终成行，将成为新城发展今年发行的第二笔美元债券。

年内第二笔美元债

观点新媒体了解到，新城发展之所以在短短半年时间内决定发售第二笔美元债券，是因为一笔存续规模2.5亿美元的4.625%有担保优先票据将在2025年10月15日到期。

该票据的国际证券识别码为XS2353272284，查阅该识别码后可发现，早在2025年6月份新城发展就已针对这笔美元债展开回购动作。

6月12日，新城发展子公司新城环球有限公司将进行一项自愿有条件要约，以现金购买其尚未偿还的上述票据，未偿还本金总额达3亿美元。

据新城发展表示，要约的目的是为了积极管理公司资产负债表负债，并优化债务结构。新城环球有限公司对每1000美元本金金额票据提出的购买价格为985美元。至于最大接受金额，新城环球有限公司可能会自行决定变更，并预计尽快宣布。

资金来源方面，新城环球有限公司计划使用新资金发行的收益和内部资金来资助2025年10月的要约。

宣布回购事项的同一天，新城发展还发出正式公告，表示正式启动新的美元优先票据发行计划，成为2025年内首家公开发行美元债的民营企业。

据新城发展披露，这笔美元债最终指导价为12.95%，以筹集资金支持业务发展；该债券为固定利率、3NCNP2结构、RegS规则下的高级无抵押债券。

6月26日，新城发展完成发行2028年到期的3亿美元11.88%优先票据，票据发行所得款项总额将约为2.94亿美元，拟将用于为同步购买要约提供资金，最终票面利率定为11.88%，低于初始指导利率，但远高于即将被回购的旧债利率。

“新城发展可能会成为两年来第一家发行美元债券的非国企开发商，意味着非国企开发商离岸债券市场可能会重新开放，对该行业而言是方向性利好。”

摩根大通对新城发展的高度关注来源于后者在融资渠道上看似畅通无阻的表象，但仅仅发行一笔美元债远不足以平衡新城发展的经营压力。与此同时，摩根大通还在报告中担忧，该笔美元债票面利率过高，新城发展或需为新募集的每亿美元资金支付超千万美元利息。

不过，新城发展与其他企业不同之处在于融资品种异常丰富，包括了银行开发贷款、中票、公司债、CMBS、ABS、境外美元债等。

除此之外，新城发展还在试探关于RWA（现实世界资产代币化）数字资产发展的可能性。

数字资产融资试水

此前9月1日消息显示，新城发展将募资5000万港元，布局RWA应用领域。

据公告披露，新城发展与Blockchain Metaverse Academy订立认购协议，按每股2.58港元的价格发行约1935万股新股。认购价较收盘价2.48港元溢价4.2%，募资总额约5000万港元。

据悉，此次发行股份占新城发展经扩大已发行股本约0.27%，所得款项净额约为4940万港元，将全部用于RWA应用领域的战略部署。

具体而言，RWA即真实世界资产代币化，形成基础源于2025年5月香港立法会通过的《稳定币条例草案》，于8月正式生效，成为全球首个覆盖全面的法币稳定币监管框架。

与其他相关法案不同，香港发布的草案提出了“价值锚定监管”原则，若某个稳定币声称锚定港元，不论发行方身处何地，都必须接受香港的监管。

紧接着草案发布，京东币链科技参与了香港金管局稳定币沙盒测试，蚂蚁数科也参与了RWA相关的试点项目。

值得注意的是，新能源领域及产城领域也开始探索RWA相关项目：朗新集团充电桩项目便是与蚂蚁数科合作，将旗下9000多台充电桩的未来收益拆分上链，最终融资约1亿元；协鑫能科光伏电站项目将湖南、湖北两省82MW光伏电站的发电收益上链，融资超2亿元。

而房地产市场内的玩家中，新城发展是第一家接触RWA的企业。早在8月29日，新城发展成立数字资产研究院，同时发布“新链”业务蓝图，旨在打通线上数字资产与线下实体商业，推动公司业务转型升级。

“认购事项将引入认购人作为新的战略合作伙伴，该认购人多年来深入参与数字资产领域，具备一定优势，包括在RWA领域的行业经验纪录。”

新城发展方面表示，通过此次合作，公司预期将显著降低独立探索RWA应用的风险及成本，从而提升在该领域创新的速度及效率。此外，认购事项将有助于增强公司流动资金及财务状况，优化公司资本结构。

观点新媒体还获悉，新城发展的数字资产布局还包括成立数字资产管理公司，涉及发行基于吾悦广场特色IP形成的NFT数字藏品，并预计在2025年底前完成首批NFT数字藏品上链；其次是探索以吾悦广场资产收益作为底层资产发行代币化产品；第三步是尝试将上市公司可转债、股份等金融资产通过RWA形式代币化，持续拓宽融资渠道。

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